Рентабельность оборотных средств: коэффициент, формула, анализ. Рентабельность как показатель эффективности работы компании
Существует достаточно широкий перечень показателей, необходимых для расчета эффективности организации. Основную долю в этой группе занимают различные виды рентабельности. Они необходимы для более полного и объективного анализа результатов деятельности.
Что такое рентабельность простыми словами
Чаще всего она отражает, сколько копеек того или иного вида прибыли может получить организация, вложив один рубль в производство. А в случае с показателем эффективности продаж рентабельность показывает долю прибыли в выручке.
Какие виды, показатели, коэффициенты рентабельности существуют
Принято выделять несколько групп показателей – , производства, продаж, капитала. В каждой категории рассчитывается 3-4 значения. Нельзя сказать, что все показатели эквивалентны и можно брать только один из группы.
В целях оценки эффективности необходимо использовать всю совокупность видов рентабельности.
Рентабельности активов
Используют прибыль до налогообложения и отражают насколько эффективно используется основное имущество организации и показывают какое количество прибыли принесет рубль основных и оборотных средств или общей величины активов предприятия:
- основных средств (ROFA – return on fixed assets);
- оборотных средств (ROFA – return on currency assets);
- активов (ROA – return on assets).
Коэффициент базовой прибыльности активов (BEP – basic earning power) характеризует, какую сумму компании необходимо заработать, чтобы покрыть все затраты.
Рентабельности производства и продаж
Рассчитываются на основе прибыли от реализации и показывают, каковая результативность основных видов деятельности организации:
- продукции (ROM – return on margin) характеризует, сколько прибыли от реализации можно получить с одного рубля, учтенного в себестоимости изготавливаемой продукции;
- продаж (ROS – return on sales) отражает долю прибыли от реализации в общем доходе предприятия;
- персонала (ROL – return on labour) описывает, какую сумму прибыли получит компания от эксплуатации и занятости сотрудников.
Рентабельности капитала
За основу берут чистую прибыль и характеризуют эффективность использования капитала в целях деятельности компании. Также эта подгруппа может рассчитываться при планировании и позволяет оценить, выгодно ли инвестировать или брать взаймы:
- собственного капитала (ROE – return on equity) отражает эффективность использования собственных средств в деятельности предприятия;
- инвестированного, перманентного капитала (ROIC – return on invested capital) показывает, сколько копеек чистой прибыли организация получит, вложив в инвестиции один рубль;
- заемного капитала (ROBC – return on borrowed capital) описывает целесообразность взятия кредита. Если показатель выше стоимости заемных средств, то их брать выгодно, если ниже, то организация понесет убытки.
Видео — 12 основных коэффициентов рентабельности:
Как посчитать рентабельность
В общем виде формула рентабельности представляет собой отношение прибыли к части имущества предприятия, выручке или себестоимости:
Рентабельность = Прибыль / Показатель, рентабельность которого необходимо найти
Например, если нужна эффективность основного капитала, то в числителе будет прибыль от реализации, а в знаменателе – средняя стоимость основных средств. В случае с в знаменатель подставляется выручка как показатель продаж.
Рентабельность активов обычно находится по балансовой прибыли, производства и продаж – по прибыли от реализации, капитала – по чистой прибыли.
Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Общие формулы расчета рентабельности
Активов:
ROFA = БН / C вна , где
ROFA – рентабельность внеоборотных фондов,
C вна – средняя стоимость внеоборотных активов, руб.;
ROCA = БН / C оба , где
ROCA – рентабельность оборотных средств;
БН – прибыль до налогообложения, руб.;
C оба – средняя стоимость мобильных активов, руб.;
ROA = БН / C вна + C оба , где
ROA– рентабельность активов;
БН – прибыль до налогообложения, руб.;
C вна + C оба – средняя величина суммы основных и оборотных активов, руб.
Производства и продаж:
ROM = ПР / TC
, где
ROM – рентабельность продукции;
ПР – прибыль от реализации, руб.;
TC – совокупная себестоимость;
ROS = ПР / TR , где
ROS – рентабельность продаж;
TR – выручка от продаж, руб.
ROL = ПР / ССЧ , где
ROL – рентабельность персонала;
ПР – прибыль от основной деятельности, руб.;
ССЧ – среднесписочная численность персонала.
Капитала:
ROE = ЧП / СК , где
ROE – рентабельность собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
СК – собственный капитал, руб.;
ROBC = ЧП / ЗК , где
ROBC – рентабельность заемного капитала;
ЗК – заемный капитал;
ROIC = ЧП / СК + ДО , где
ROIC – рентабельность инвестированного (постоянного) капитала;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
СК + ДО – сумма собственного капитала и долгосрочной задолженности, руб.
Пример расчета по балансу
Предприятие ООО «Экран» закончило период со следующими финансовыми показателями. Необходимо вывести эффективность деятельности организации за 2014 год. Среднесписочная численность персонала 25 человек. Величина собственного капитала составляет 120 000 рублей.
| Наименование показателя | Код | На 31 декабря 2013 | На 31 декабря 2014 | |
| АКТИВ | ||||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Итого по разделу I | 1100 | 100000 | 150000 | |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Итого по разделу II | 1200 | 50000 | 60000 | |
| ПАССИВ | ||||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6 | ||||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1370 | 20000 | 40000 | |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 1410 | |||
| Заемные средства | 10000 | 15000 | ||
Расчет рентабельности активов:
ROFA = 48 000 / (100 000 + 150 000)/2 = 0,384
ROCA = 48 000 / (50 000 + 60 000)/2 = 0,87
ROA = 48 000 / (125 000 + 55 000) = 0,26
Расчет рентабельности производства и продаж:
ROM = 50 000 / 25 000 = 0,5
ROS = 50 000 / 75 000 = 0,67
ROL = 50 000 / 25 = 2 000
Расчет рентабельности капитала:
ROE = 40 000 / 120 000 = 0,3
ROBC = 40 000 / 15 000 = 2,66
ROIC = 40 000 / 120 000 + 15 000 = 0,296
Выводы из расчетов в примере:
Для существующего производства все показатели находятся на нормальном уровне. Очевидно, что заемные средства использовать выгодно, сотрудники работают эффективно, величина оборотных средств оптимальна. Стоит обратить внимание на основной капитал, есть вероятность, что он эксплуатируется не полностью или существуют причины, снижающие результативность внеоборотных активов.
Также целесообразно проанализировать ситуацию с большой величиной собственного капитала, которая снижает общую эффективность деятельности предприятия. При текущих показателях рационально использовать , а собственный капитал реструктуризировать.
В каких случаях полезен её расчет
Показатель необходим для качественной оценки эффективности деятельности предприятия. Абсолютные показатели, такие как прибыль и себестоимость, не дают настоящей картины итогов работы организации.
Они показывают только эффект от производства. Рентабельность , в свою очередь, позволяет оценить, насколько хорошо и полно используется имущество и ресурсы компании . Она показывает, сколько денег можно получить от эксплуатации того или иного вида собственных или заемных средств.
Все виды рентабельности важны для оценки эффективности организации. Как и другие относительные показатели, они позволяют не только проанализировать деятельность данного предприятия, но и сравнить с компаниями-конкурентами.
Рентабельность, рассчитанная за несколько лет, отражает динамику результативности и может стать основой для средне- и долгосрочного планирования. Особое внимание необходимо уделять рентабельности основных средств, так как они занимают достаточно большую долю в имуществе организации и часто используются неэффективно.
Видео о прибыльности и рентабельности:
Рентабельность собственного капитала — важный показатель финансового анализа. О чем он рассказывает и как считается, вы узнаете из нашей статьи.
Что показывает рентабельность капитала
Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.
В системе показателей имеется схожий показатель — рентабельность активов (см. ). Однако в отличие от него рентабельность собственного капитала позволяет судить именно о работе чистого собственного капитала предприятия. В то время как в рентабельность активов могут вмешиваться и привлеченные средства, потраченные на приобретение имущества.
Так как же считается рентабельность?
Как найти коэффициент рентабельности собственного капитала
Рентабельность — это всегда отношение прибыли к тому объекту, отдачу от которого нужно оценить. В данном случае мы рассматриваем собственный капитал. Значит, на него и будем делить прибыль.
В финансовом анализе рентабельность собственного капитала принято обозначать с помощью коэффициента ROE (сокращение от английского return on equity). Используем это обозначение, и тогда формула расчета показателя может выглядеть так:
ROE = Пр / СК × 100,
Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).
СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК. Самый простой способ его вычислить — сложить данные на начало и конец периода и разделить результат на 2.
Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Иногда для расчета используют другую формулу — так называемую формулу Дюпона. Она имеет следующий вид:
ROE = (Пр / Выр) × (Выр / Акт) × (Акт / СК),
где: ROE — искомая рентабельность;
Пр — чистая прибыль;
Выр — выручка;
Акт — активы;
СК — собственный капитал.
Это и есть факторный анализ рентабельности.
Рентабельность собственного капитала - формула по балансу
Этот показатель можно найти не только методом вычислений, но из отчетных документов. Так, есть простой ответ на вопрос, как найти собственный капитал по балансу.
Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).
Формула по балансу будет выглядеть так:
ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.
Подробнее о бухгалтерском балансе см. статью , а о форме 2 — .
Доходность или рентабельность собственного капитала - нормативное значение
Главным критерием, использующимся в оценке рентабельности собственного капитала, является сравнение этого показателя с рентабельностью вложений в другие направления бизнеса, например, в ценные бумаги других компаний.
Для оценки эффективности инвестиций широко используется нормативное значение ROE. Обычно инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.
Если показатель уходит в «минус» - это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала. Но и значительное превышение над нормативным значением - тоже неблагоприятная ситуация, поскольку возрастают инвестиционные риски.
Итоги
Рентабельность илидоходность собственного капитала важна для оценки эффективности работы предприятия. Для нахождения этого показателя используются несколько формул, данные для которых берутся из строк баланса и отчета о финансовых результатах.
Предприятия делается либо на основе предварительных показателей (расчетных), либо на работающем предприятии, где уже получен доход и подведены итоги расчетного периода.
Показатели рентабельности
Рентабельность оборотного капитала - это определение прибыльности или убыточности предприятия. Показатель этот относительный, определяющий, каков уровень доходности бизнеса. Чем выше коэффициент рентабельности после произведенных расчетов, тем больше доходность бизнеса. Рентабельность может быть определена, как в целом для всего объема производства, услуг, так и для части вложенных денег, например, рентабельность производственная, коммерческая или инвестиционная. Величина рентабельности - этот показатель определяет, насколько бизнес эффективен в части соотношения наличных и потребленных ресурсов.
Показатель рентабельности, как общей оценки эффективности вложенных средств, рассчитывается по формуле:
R СиИ = П / R СиИ
где R СиИ - показатель рентабельности тех или иных средств и источников. П - прибыль (чистая или прибыль по балансу).
Рентабельность общая для всего производства.
R общ. = Пдн / Вреал.
где Пдн - валовая прибыль, В - выручка от реализованной продукции (или продаж).
Рентабельность можно вычислить, как по всем показателям вложенных средств, так и по отдельным его составляющим.
1. Показатели, по которым видна окупаемость издержек производства и проектов, в которые сделаны инвестиции.
2. Рентабельность продаж.
3. Рентабельность части или всего капитала.
1. R = Прп / Зрп
2.
R = ЧПрп / Зрп
3. R = ЧДП / Зрп
1. Рентабельность капитала от реализации продукции делится на затраты.
2. Чистая прибыль и прибыль от основной деятельности делится на затраты - для расчета рентабельности продаж.
3. ЧДП - чистый денежный поток (суммы чистой прибыли и амортизация за делится на сумму затрат, затраченную на реализацию продукции.
Рентабельность оборотного капитала показывает, как быстро он может «обернуться» на рынке производства товаров или предоставления услуг. То есть, сколько раз можно вернуть вложенные в бизнес деньги с тем, чтобы вновь пустить их в дело. Какую сумму из них можно без ущерба для потратить на закупку новой партии товара или сырья для производства.
Рентабельность оборотного капиталавыявляет, как чистая прибыль (после уплаты налогов) относится к оборотному капиталу предприятия.
R ОбА = ЧП/ОА ЧП - это прибыль чистая, ОА - среднегодовая цена (стоимость) оборотного капитала.
Можно воспользоваться коэффициентом расчета текущей оборачиваемости активов. В этом случае выручку от реализации делят на среднюю величину оборотных средств за данный отчетный период.
Рентабельность оборотного капитала порой трудно рассчитать из-за сложности выделения и разграничения средств, используемых в основной и прочей деятельности. Поэтому будет целесообразней рассчитывать общую величину оборотных активов, определяя общую рентабельность.
Р общ. ОА = (Ппродаж+Ппрочая / ОА) Х 100%
где ОА в знаменателе - общая составляющая оборотных активов.
Развернутая формула:
R общ.ОА = (N продаж - (S пр + КР + УР) + Дпрочие) / ОА
N продаж — Выручка от продаж.
S пр — Производственная себестоимость.
КР — Коммерческие расходы.
УР — Управленческие расходы.
ОА - Общая величина оборотных активов.
Анализ по всем показателям на протяжении работы предприятия в течение полугода (или года) покажет, насколько эффективна рентабельность производственного капитала и какие из показателей следует скорректировать для повышения его рентабельности и оборота.
4. Расчет рентабельности оборотного капитала
8) Р об.кап. = Приб. Бухг. / ОА ср. = стр. 140 (Ф.№2) / средняя по стр. 290 (Ф.№1);
С 2004 по 2007 год рентабельность оборотного капитала продолжала неуклонно сокращаться (15 % до 2 %), что является негативной тенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижение отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использовании оборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общей себестоимости пропорционально падению выручки от реализации).
Для повышения рентабельности оборотных средств предприятию необходимо более эффективно использовать оборотные средства и изменить величину товарооборота и его структуру, использовать прогрессивные способы реализации продукции.
3.3. Факторный анализ показателей оборачиваемости оборотных средств
Показатели оборачиваемости оборотных средств можно рассматривать в качестве результативного показателя с выделением факторов первого и последующих порядков. Продолжительность оборота оборотных средств зависит от среднего размера оборотных средств и выручки от реализации. Поэтому, общее изменение скорости оборота будет складываться из двух составляющих: среднегодовой размер оборотных активов (ОА ср.)– фактор первого порядка, и выручка от продаж (Выр.р.) – фактор второго порядка.
Изменение продолжительности оборота оборотных средств за счет изменения среднего размера оборотных активов рассчитывается таким образом:
ΔВ(ОА ср.) = Т * ΔОА ср. / Выр.р.0;
ΔВ(ОА ср.) = 360 * (10677.5 - 10403.5) / 115436 = 0.85;
В целом с 2004 по 2005 год изменение оборотных активов отрицательно, хотя и не слишком существенно, повлияло на оборачиваемость оборотных активов и на период их оборота, что в основном вызвано увеличением общей массы оборотных активов и в частности нерациональной хозяйственной стратегией в части закупки материалов и сбыта готовой продукции. Для увеличения оборачиваемости предприятию нужно держать оборотные активы в более ликвидной форме и не допускать роста и больших перепадов дебиторской задолженности и готовой продукции на складе, то есть пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции, если это в принципе возможно.
Влияние фактора второго порядка (выручки от реализации продукции) на изменение результативного показателя выражается:
ΔВ(Выр.р.) = Т * ОА ср.1 * [ (1 / Выр.р.1) – (1 / Выр.р.0) ];
ΔВ(Выр.р.) = 360 * 10677.5 * [ (1 / 95142) – (1 / 115436)] = 7.1;
Размер средних оборотных средств на оборачиваемость оборотных активов повлиял незначительно. Их оборачиваемость замедлилась за счёт снижения выручки от продаж, которая повлияла на неё в 8 раз сильнее чем величина средних оборотных средств, что говорит о снижении объёма производства и сбыта, а также о нерациональном и неэффективном использовании оборотного капитала (чем больше оборотов совершат за год оборотные активы, тем больше будет и выручка).
Так как каждый из факторных показателей может быть представлен как результат показателей аддитивной модели, то есть суммы факторных показателей, выражающих действие факторов второго порядка. Для детализации анализа используется приём долевого участия. Рассчитывается доля влияния каждого составляющего оборотных средств на время оборота оборотных средств.
Баланс отклонений:
ΔВ(ОА ср.) = ΔВОА(Зап. ср.) + ΔВОА(ДЗ. ср.) + ΔВОА(КФВ. ср.) + ΔВОА(ДС. ср.) + ΔВОА(НДС. ср.) + ВОА(Прочие ОА. ср.);
ΔВОА(Зап. ср.) = ΔВ(ОА ср.) * ΔЗап. ср. / ΔОА ср.;
ΔВОА(Зап. ср.) = 0.85 * (6986.5 - 5704) / 274 = 3.98;
Дебиторской задолженности:
ΔВОА(ДЗ. ср.) = ΔВ(ОА ср.) * ΔДЗ. ср. / ΔОА ср.;
ΔВОА(ДЗ. ср.) = 0.85 * (2749 - 3906.5) / 274 = - 3.59;
Денежных средств:
ΔВОА(ДС. ср.) = ΔВ(ОА ср.) * ΔДС. ср. / ΔОА ср.;
ΔВОА(ДС. ср.) = 0.85 * (179.5 - 185.5) / 274 = - 0.018;
ΔВОА(НДС. ср.) = ΔВ(ОА ср.) * ΔНДС. ср. / ΔОА ср.;
ΔВОА(НДС. ср.) = 0.85 * (755 - 599.5) / 274 = 0.48;
Баланс отклонений сходится:
ΔВ(ОА ср.) = ΔВОА(Зап. ср.) + ΔВОА(ДЗ. ср.) + ΔВОА(КФВ. ср.) + ΔВОА(ДС. ср.) + ΔВОА(НДС. ср.) = 3.98 + (- 3.59) + (- 0.018) + 0.48 = 0.85;
Увеличение материальных запасов отрицательно повлияло на оборачиваемость, что почти полностью компенсировалось за счёт уменьшения дебиторской задолженности (соответственно 3.98 и -3.59). Это говорит о том, что предприятие нерационально использует ресурсы (из года в год, наращивая материальные запасы). Сосредоточение оборотного капитала в наименее ликвидной форме замедляет оборачиваемость, из-за чего падает объём производства и уменьшается прибыль от реализации. Сокращение средней дебиторской задолженности положительно повлияло на оборачиваемость и почти полностью погасило негативное влияние увеличения материальных запасов. Нельзя однозначно оценивать изменение дебиторской задолженности в ту или иную сторону. Её снижение говорит о повышении ликвидности оборотных средств, возвращении средств в оборот и возвращении долгов. Но также может означать и падение сбыта продукции (если не было продаж продукции не в кредит) и соответственно наоборот.
Изменение денежных средств положительно, хотя и незначительно (-0.018), повлияло на оборачиваемость из-за их небольшого удельного веса в оборотных активах.
ΔВ(Выр.р.) = ΔВВыр.р.(ПЗ) + ΔВВыр.р.(КР) + ΔВВыр.р.(УР) + ΔВВыр.р.(РП);
За счёт себестоимости (переменных затрат):
ΔВВыр.р.(ПЗ) = ΔВ(Выр.р.) * ΔПЗ / ΔВыр.р.;
ΔВВыр.р.(ПЗ) = 7.1 * (90121 - 112732) / -20294 = 7.91
За счёт коммерческих расходов:
ΔВВыр.р.(КР) = ΔВ(Выр.р.) * ΔКР / ΔВыр.р.;
ΔВВыр.р.(КР) = 7.1 * (-12) / -20294 = 0.004;
За счёт управленческих расходов:
ΔВВыр.р.(УР) = ΔВ(Выр.р.) * ΔУР / ΔВыр.р.;
ΔВВыр.р.(УР) = 7.1 * (3645) / -20294 = - 1.27;
За счёт результата от продаж:
ΔВВыр.р.(РП) = ΔВ(Выр.р.) * ΔРП / ΔВыр.р.;
ΔВВыр.р.(РП) = 7.1 * (1376 - 2692) / -20294 = 0.46;
Баланс отклонений сходится:
ΔВ(Выр.р.) = ΔВВыр.р.(ПЗ) + ΔВВыр.р.(КР) + ΔВВыр.р.(УР) + ΔВВыр.р.(РП) = 7.91 + 0.004 + (- 1.27) + 0.46 = 7.1;
Замедление оборачиваемости (увеличение периода одного оборота) связано с сокращением выручки от реализации. Наибольшее влияние (7.91) оказало снижение общей себестоимости произведённой продукции, то есть сокращение её производства. Коммерческие, управленческие расходы и результат от продаж оказали несущественное влияние на оборачиваемость (0.004, -1.27 и 0.46 соответственно). В результате расчёта получилось, что увеличение управленческих расходов положительно влияет на изменение периода оборота оборотных средств, т.е. уменьшает его. Сокращение коммерческих расходов и результата от продаж отрицательно повлияли на изменение периода оборота, что говорит о сокращении производства и сбыта продукции.
Заключение
Состояние и эффективность использования оборотных средств - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Ограниченность ресурсов, нестабильность рыночной экономики, инфляция, неплатежи, и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования, их оптимальных размеров.
В первой главе данной дипломной работы освещаются теоретические и организационные аспекты оборачиваемости оборотного капитала. Дано понятие оборотного капитала, его состав и классификация, назначение и роль в производстве. Обозначены факторы, повышающие эффективность использования и оборачиваемости оборотного капитала. Определены основная цель, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала.
Основные тезисы первой главы:
1)Оборотные средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам.
2)Основными составными частями оборотных средств являются: запасы (материалы и готовая продукция), дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
3)Финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, эффективности и рациональности их использования и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности.
4)Управляя оборотным капиталом, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность.
5) Основная цель анализа оборотного капитала – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.
6)Основными информационными источниками анализа оборотных активов являются бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2), утвержденные приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003 № 67н.
Во второй главе отражены методологические основы и подходы к анализу оборачиваемости оборотного капитала. Описаны методы анализа уровня динамики и структуры оборотного капитала, методика анализа оборачиваемости и рентабельности оборотного капитала организации, методика факторного анализа показателей оборачиваемости оборотных средств. Приведены формулы расчета коэффициентов оборачиваемости, расчёта влияния факторов первого, второго и третьего порядка, их значимость для анализа оборотных активов, а также основные трактовки соотношения и изменения показателей.
В третьей главе проводится непосредственно анализ оборотного капитала ООО «Ремсервис». Он включает: горизонтальный и вертикальный анализ, анализ показателей оборачиваемости, факторный анализ показателей оборачиваемости оборотных средств.
В ходе анализа сделан следующий вывод:
С 2004 по 2007 год произошел рост доли запасов в общем объёме оборотных средств (с 39,77 % до 77,92 %) и уменьшение доли краткосрочной дебиторской задолженности (с 59,97 % до 6,77%). Что связано со снижением деловой активности предприятия и объёмов производства и сбыта. Величина материальных запасов выросла примерно в 4 раза, а их доля - почти в 2,5 раза. Это говорит о том, что оборотные активы приобретают всё более неликвидную форму и это влечёт за собой замедление их оборачиваемости. Одновременное повышение доли запасов и уменьшение доли дебиторской задолженности свидетельствует о падении производства готовой продукции и ухудшении её сбыта. Предприятию рекомендуется снизить запасы материалов до оптимального уровня и пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции.
В целом за анализируемый период оборачиваемость оборотных активов снизилась почти в 2 раза (с 11 до 6 полных оборотов), что в основном вызвано спадом производства и снижением выручки от продаж, увеличением общей массы оборотных активов и в частности нерациональной хозяйственной стратегией в части закупки материалов и сбыта готовой продукции. Снижение оборачиваемости говорит о понижении эффективности использования ресурсов и общей рентабельности производства, а также повышении нестабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость снижалась как из-за роста оборотных активов, в частности материальных запасов, так и из-за снижения выручки. С 2004 по 2007 год дополнительное привлечение оборотных активов увеличилось с 2114,26 до 3497,28 т.р., что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и снижении рентабельности производства. Для увеличения оборачиваемости предприятию нужно увеличить ликвидность оборотных активов (снижением доли материалов и увеличением денежных средств) и не допускать роста и больших перепадов дебиторской задолженности и готовой продукции на складе, то есть пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции.
С 2004 по 2007 год рентабельность оборотного капитала продолжала неуклонно сокращаться (с 15 % до 2 %), что является негативной тенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижении отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использовании оборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общей себестоимости пропорционально падению выручки от реализации).
Размер оборотных средств на оборачиваемость оборотных активов повлиял незначительно (0,85), оборачиваемость замедлилась за счёт снижения выручки от продаж (7,1), которая повлияла на неё в 8 раз сильнее чем величина средних оборотных средств, что говорит о снижении объёма производства и сбыта, а также о нерациональном и неэффективном использовании оборотного капитала (чем больше оборотов совершат за год оборотные активы, тем больше будет и выручка). Наибольшее влияние (7.91) оказало снижение общей себестоимости произведённой продукции, то есть сокращение её производства. Увеличение материальных запасов отрицательно повлияло на оборачиваемость, что почти полностью компенсировалось за счёт уменьшения дебиторской задолженности (соответственно 3.98 и -3.59). Это говорит о том, что предприятие нерационально использует ресурсы (из года в год, наращивая материальные запасы). Сосредоточение оборотного капитала в наименее ликвидной форме замедляет оборачиваемость, из-за чего падает объём производства и уменьшается прибыль от реализации. Сокращение средней дебиторской задолженности положительно повлияло на оборачиваемость и почти полностью погасило негативное влияние увеличения материальных запасов.
Для повышения оборачиваемости оборотных средств предприятию необходимо более эффективно использовать оборотные средства и изменить величину товарооборота и его структуру, использовать прогрессивные способы реализации продукции и др. Предприятию рекомендуется снизить запасы материалов до оптимального уровня, увеличить ликвидность оборотных активов (снижением доли материалов и увеличением денежных средств) и не допускать роста и больших перепадов дебиторской задолженности и готовой продукции на складе, то есть пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции.
Список литературы
1. Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. / Учебно-практическое пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис». - 1998 г.
2. Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. Белобородовой. – М.: Финансы и статистика. – 2007 г.
3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. Ермолович. – Минск: Интерпрессервис. – 2001 г.
4. Артеменко А.В. Финансовый анализ. – Новосибирск: Дело и сервис. – 1999 г.
5. Балануца В. П., Иваненко П.И. 100 вопросов и ответов по анализу хозяйственной деятельности промышленных предприятий. – М. - 1996 г.
6. Барнгольц С.Б. Экономический анализ на современном этапе развития. – М.: Финансы и статистика. – 2004 г.
7. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М. – 2001 г.
8. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М. – 2003 г.
9. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М. – 1996 г.
10. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. - М. – 1999 г.
11. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: «Издательский дом Герда». - 2001 г.
12. Гиляровкая Л.Т., Д.В. Лысенко, Д.А. Эндовицкий. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: ТК Велби, изд-во: Проспект. - 2006 г.
13. Головкин С.Д. Оценка результатов хозяйственной деятельности промышленных предприятий. – М. - 1994 г.
14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. / 3-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учёт». – 1999 г.
15. Жданов С.А. Основы теории экономического управления предприятием. - 2000 г.
16. И.М. Лоханина. Финансовый анализ на основе бухгалтерской отчётности. / Учёбное пособие; 2-е издание, переработанное и дополненное. – Ярославль. - 2000 г.
17. Каплан А. И. Анализ баланса промышленного предприятия. – М. - 1993 г.
18. Карлин Т.Р., Макмин А.Р. Анализ финансовых отчётов. – М.: ИНФРА-М. - 1998 г.
19. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния. – М.: Центр экономики и маркетинга. – 2000 г.
20. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика. – 1997 г.
21. Любушин Н.П., Лещёва В.Б., Дьякова В.Г. Ананлиз финансово-экономической деятельности предприятия. / Учебное пособие для вузов. – М.: Юнити –Дана. - 2003.
22. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельност. / изд.2 исправленное и дополненное. - Ростов н/Д.: Феникс. - 2005 г.
24. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Академический проект. – 2002 г.
25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ИП «Экоперспектива». – 1998 г.
26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М. – 2002 г.
27. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. – М.: Юнити-Дана. – 2001 г.
28. Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф.. Финансовый анализ. Управление финансами / Учебное пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана. - 2003.
29. Теория анализа хозяйственной деятельности / Под ред. Осмоловского В.В..- Минск: Новое Знание. – 2001 г.
30. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности промышленного предприятия (объединения). – М.: Экономика. - 2008 г.
31. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М. – 2000 г.
32. Шишкин А.К., Вартанен С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М.: 1996 г.
33. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Дело и сервис. – 2003 г.
34. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Гиляровского Л.Т. – М.: ЮНИТИ-ДАНА. – 2001 г.
35. www.gaap.ru.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997, стр. 268
Гиляровкая Л.Т., Д.В. Лысенко, Д.А. Эндовицкий: “Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности”. – М.: ТК Велби, издательство Проспект, 2006 г., стр.225.
Карлин Т.Р., Макмин А.Р. “Анализ финансовых отчётов”, Москва: ИНФРА-М, 1998 г. стр. 145-156.
О.В. Ефимова, Финансовый анализ”: 3-е издание, переработанное и дополненное, Москва: Издательство “Бухгалтерский учёт”, 1999 г. стр.50.
И.М. Лоханина, “Финансовый анализ на основе бухгалтерской отчётности”: Учёбное пособие; 2-е издание, переработанное и дополненное. ЯрГУ, Ярославль, 2000 г., стр. 15.
Жданов С.А. “Основы теории экономического управления предприятием”, 2000 г., стр.57.
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 2000., с.98
Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф., “Финансовый анализ. Управление финансами”: Учебное пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2003., стр. 242.
Http://www.gaap.ru/biblio/btk/financial/wcap/01.htm
Любушин Н.П., Лещёва В.Б., Дьякова В.Г. “Ананлиз финансово-экономической деятельности предприятия”: Учебное пособие для вузов – М.: Юнити –Дана, 2003, стр.201
Гиляровкая Л.Т., Д.В. Лысенко, Д.А. Эндовицкий: “Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности”. – М.: ТК Велби, издательство Проспект, 2006 г., стр.230.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ИП «Экоперспектива» , 1998 г., стр. 174.
Маркарьян Э.А. “”Экономический анализ хозяйственной деятельности” Изд.2 исправленное и дополненное - Ростов н/Д, Феникс, 2005 г., стр. 419.
Заключение Задача эффективного управления оборотными активами для предприятий наиболее актуальна в современной экономики, поскольку состояние и эффективность использования оборотных активов − одно из главных условий успешной деятельности предприятия, предопределяющее финансовое состояние и устойчивость его положения на рынке. Развитие рыночных отношений определяет новые условия...
Заключение Проведенное исследование убедило в многоаспектности темы курсовой работы. В процессе написания курсовой работы было выявлено, что организация управления формированием и использованием оборотного капитала предприятия с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента. В условиях рыночной экономики руководство фирмы должно иметь четкое...
Дохода характеризует размер эффекта, получаемого в результате коммерческой деятельности предприятия. 9; 257 Глава II: Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия индустрии гостеприимства Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые...